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CIGNA GROUP CI

The Cigna Group 是一家全球健康服务公司,核心业务涵盖药品福利管理(PBM)、健康保险和专科药房。公司正推动 PBM 模式向透明定价的 Signature 模式转型,同时专科业务收入占比已升至 35%,面向五千亿美元高增长市场。投资分析需关注模式过渡期的利润变化及专科业务的长期增长潜力。

Medical Specialities

公司介绍

业务构成

  • 药品福利管理(PBM)正在从回扣制转型为费用透明的 Signature 模式,三大合同已续签但利润率下降,其余 PBM 业务预计 2029 年利润率恢复至 4%,长期增速维持 2%–4%。
  • 健康保险:包括各类医疗计划,其中止损保险通过重新定价预计在 2027 年完成利润率修复。
  • 专科业务:收入贡献从四年前的 20%–25% 提升至 35%,面对 5000 亿美元、年增速 7%–8% 的可及市场,重点拓展患者自管药及医生给药领域,预期年增长 8%–11%。

当前主要矛盾

  • 生物类似药机遇:已受益于 HUMIRA、STELARA 等生物类似药,未来将布局 Prolia、EYLEA、KEYTRUDA 等品种,持续推动可负担性与利润增长。
  • 模式过渡:2026–2027 年为 PBM 转型投资期,2028 年至少半数会员转入新模型,2029 年盈利能力与旧模式持平,竞争关键在药品单位成本优势。
持有机构 6 当前样例组合
公开提及 0 视频 / 访谈 / 信件
估值快照
PE 12.27 / FCF 10% / Buyback 4.83%
2026-06-07

哪些机构持有

机构 权重 市值 披露期
GQG Partners Rajiv Jain 2.5% $1.6B 2026-03-31
Davis Advisors Chris Davis 2.7% $595.9M 2026-03-31
Lyrical Asset Management 3.1% $200.1M 2026-03-31
Glenview Capital Management Larry Robbins 3.3% $133.1M 2026-03-31
Bridgewater Associates Ray Dalio 0.3% $61.0M 2026-03-31
Tweedy, Browne Company 0.1% $1.4M 2026-03-31
净增持人数 3 近 2 个 13F 报告期
净减持人数 4 近 2 个 13F 报告期
持有未变人数 0 持仓股数未发生变化
增持金额 $505.2M 按净增股数估算
减持金额 $325.8M 按净减股数估算
股数净变化 / 总底仓 +7.4% +672,905 / 9,106,543
Bridgewater Associates Ray Dalio 2 个报告期
13F 2025-12-31 披露 2026-02-13
大幅减持 股数 -42.9% 13F市值变化 -$79.1M
13F 2026-03-31 披露 2026-05-15
大幅减持 股数 -33.7% 13F市值变化 -$33.9M
结算 截至 13F 2026-03-31 · 披露 2026-05-15
底仓 603,139 近2期 -374,646 (-62.1%) 总持仓 228,493 市值 $61.0M
Glenview Capital Management Larry Robbins 2 个报告期
13F 2025-12-31 披露 2026-02-17
大幅增持 股数 48.8% 13F市值变化 +$22.8M
13F 2026-03-31 披露 2026-05-15
大幅增持 股数 78.6% 13F市值变化 +$56.2M
结算 截至 13F 2026-03-31 · 披露 2026-05-15
底仓 187,757 近2期 +311,084 (+165.7%) 总持仓 498,841 市值 $133.1M
GQG Partners Rajiv Jain 2 个报告期
13F 2025-12-31 披露 2026-02-13
小幅增持 股数 14.3% 13F市值变化 +$179.2M
13F 2026-03-31 披露 2026-05-12
大幅减持 股数 -22.7% 13F市值变化 -$535.5M
结算 截至 13F 2026-03-31 · 披露 2026-05-12
底仓 6,790,993 近2期 -788,545 (-11.6%) 总持仓 6,002,448 市值 $1.6B
Lyrical Asset Management 2 个报告期
13F 2025-12-31 披露 2026-02-11
小幅减持 股数 -4.4% 13F市值变化 -$20.2M
13F 2026-03-31 披露 2026-05-11
小幅减持 股数 -2.1% 13F市值变化 -$10.9M
结算 截至 13F 2026-03-31 · 披露 2026-05-11
底仓 801,816 近2期 -51,716 (-6.4%) 总持仓 750,100 市值 $200.1M
Davis Advisors Chris Davis 2 个报告期
13F 2025-12-31 披露 2026-02-02
小幅增持 股数 14.7% 13F市值变化 +$18.0M
13F 2026-03-31 披露 2026-05-07
大幅增持 股数 196.7% 13F市值变化 +$388.7M
结算 截至 13F 2026-03-31 · 披露 2026-05-07
底仓 656,318 近2期 +1,577,611 (+240.4%) 总持仓 2,233,929 市值 $595.9M
Tweedy, Browne Company 1 个报告期
13F 2026-03-31 披露 2026-05-06
新增 股数 - 13F市值变化 +$1.4M
结算 截至 13F 2026-03-31 · 披露 2026-05-06
底仓 0 近2期 +5,375 (新增) 总持仓 5,375 市值 $1.4M
Gotham Asset Management Joel Greenblatt 2 个报告期
13F 2025-09-30 披露 2025-11-14
大幅增持 股数 25.6% 13F市值变化 +$2.1M
13F 2025-12-31 披露 2026-02-17
大幅减持 股数 -27.9% 13F市值变化 -$7.5M
结算 截至 13F 2025-12-31 · 披露 2026-02-17
底仓 66,520 近2期 -6,258 (-9.4%) 总持仓 60,262 市值 $16.6M

最近被提到

暂无公开发言提及。