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CIGNA GROUP CI

The Cigna Group 是一家全球健康服務公司,核心業務涵盖药品福利管理(PBM)、健康保險和专科药房。公司正推動 PBM 模式向透明定價的 Signature 模式轉型,同時专科業務收入占比已升至 35%,面向五千亿美元高增长市場。投資分析需關注模式过渡期的利润變化及专科業務的长期增长潛力。

Medical Specialities

公司介绍

業務構成

  • 药品福利管理(PBM)正在從回扣制轉型為费用透明的 Signature 模式,三大合同已續签但利润率下降,其余 PBM 業務预计 2029 年利润率恢複至 4%,长期增速维持 2%–4%。
  • 健康保險:包括各類医疗计划,其中止损保險通过重新定價预计在 2027 年完成利润率修複。
  • 专科業務:收入贡献從四年前的 20%–25% 提升至 35%,面對 5000 亿美元、年增速 7%–8% 的可及市場,重點拓展患者自管药及医生给药领域,预期年增长 8%–11%。

當前主要矛盾

  • 生物類似药機遇:已受益于 HUMIRA、STELARA 等生物類似药,未来将布局 Prolia、EYLEA、KEYTRUDA 等品种,持續推動可负担性與利润增长。
  • 模式过渡:2026–2027 年為 PBM 轉型投資期,2028 年至少半數會員轉入新模型,2029 年盈利能力與旧模式持平,竞争關键在药品單位成本優势。
持有機構 6 當前样例組合
公開提及 0 視頻 / 訪談 / 信件
估值快照
PE 12.27 / FCF 10% / Buyback 4.83%
2026-06-07

哪些機構持有

機構 权重 市值 披露期
GQG Partners Rajiv Jain 2.5% $1.6B 2026-03-31
Davis Advisors Chris Davis 2.7% $595.9M 2026-03-31
Lyrical Asset Management 3.1% $200.1M 2026-03-31
Glenview Capital Management Larry Robbins 3.3% $133.1M 2026-03-31
Bridgewater Associates Ray Dalio 0.3% $61.0M 2026-03-31
Tweedy, Browne Company 0.1% $1.4M 2026-03-31
净增持人數 3 近 2 個 13F 報告期
净減持人數 4 近 2 個 13F 報告期
持有未變人數 0 持倉股數未發生變化
增持金額 $505.2M 按净增股數估算
減持金額 $325.8M 按净減股數估算
股數净變化 / 總底倉 +7.4% +672,905 / 9,106,543
Bridgewater Associates Ray Dalio 2 個報告期
13F 2025-12-31 披露 2026-02-13
大幅減持 股數 -42.9% 13F市值變化 -$79.1M
13F 2026-03-31 披露 2026-05-15
大幅減持 股數 -33.7% 13F市值變化 -$33.9M
結算 截至 13F 2026-03-31 · 披露 2026-05-15
底倉 603,139 近2期 -374,646 (-62.1%) 總持倉 228,493 市值 $61.0M
Glenview Capital Management Larry Robbins 2 個報告期
13F 2025-12-31 披露 2026-02-17
大幅增持 股數 48.8% 13F市值變化 +$22.8M
13F 2026-03-31 披露 2026-05-15
大幅增持 股數 78.6% 13F市值變化 +$56.2M
結算 截至 13F 2026-03-31 · 披露 2026-05-15
底倉 187,757 近2期 +311,084 (+165.7%) 總持倉 498,841 市值 $133.1M
GQG Partners Rajiv Jain 2 個報告期
13F 2025-12-31 披露 2026-02-13
小幅增持 股數 14.3% 13F市值變化 +$179.2M
13F 2026-03-31 披露 2026-05-12
大幅減持 股數 -22.7% 13F市值變化 -$535.5M
結算 截至 13F 2026-03-31 · 披露 2026-05-12
底倉 6,790,993 近2期 -788,545 (-11.6%) 總持倉 6,002,448 市值 $1.6B
Lyrical Asset Management 2 個報告期
13F 2025-12-31 披露 2026-02-11
小幅減持 股數 -4.4% 13F市值變化 -$20.2M
13F 2026-03-31 披露 2026-05-11
小幅減持 股數 -2.1% 13F市值變化 -$10.9M
結算 截至 13F 2026-03-31 · 披露 2026-05-11
底倉 801,816 近2期 -51,716 (-6.4%) 總持倉 750,100 市值 $200.1M
Davis Advisors Chris Davis 2 個報告期
13F 2025-12-31 披露 2026-02-02
小幅增持 股數 14.7% 13F市值變化 +$18.0M
13F 2026-03-31 披露 2026-05-07
大幅增持 股數 196.7% 13F市值變化 +$388.7M
結算 截至 13F 2026-03-31 · 披露 2026-05-07
底倉 656,318 近2期 +1,577,611 (+240.4%) 總持倉 2,233,929 市值 $595.9M
Tweedy, Browne Company 1 個報告期
13F 2026-03-31 披露 2026-05-06
新增 股數 - 13F市值變化 +$1.4M
結算 截至 13F 2026-03-31 · 披露 2026-05-06
底倉 0 近2期 +5,375 (新增) 總持倉 5,375 市值 $1.4M
Gotham Asset Management Joel Greenblatt 2 個報告期
13F 2025-09-30 披露 2025-11-14
大幅增持 股數 25.6% 13F市值變化 +$2.1M
13F 2025-12-31 披露 2026-02-17
大幅減持 股數 -27.9% 13F市值變化 -$7.5M
結算 截至 13F 2025-12-31 · 披露 2026-02-17
底倉 66,520 近2期 -6,258 (-9.4%) 總持倉 60,262 市值 $16.6M

最近被提到

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