业务构成
- 通过电气美洲(Electrical Americas)、电气全球(Electrical Global)、航空航天(Aerospace)和车辆(Mobility,拟2027年初分拆)四大部门运营。
- 核心产品包括配电设备、不间断电源、冷却系统及航空航天零部件,深度受益于数据中心、电气化和电网升级趋势。
- 电气美洲为利润支柱,一季度利润率25.6%,航空航天利润率26.7%,而车辆业务盈利能力较弱,分拆后有望提升整体回报。
当前主要矛盾
- 数据中心订单同比暴增240%,推动有机增长10%以上,但通胀与高融资成本导致净利润短期承压,需权衡量增与利薄。
- 近期收购Boyd Thermal等以增强液冷等高增长市场能力,但整合风险及资本开支扩大需持续跟踪。