業務構成
- Exploration and Production:勘探、開發和生產原油、天然气液體和天然气,是利润和資本開支的核心。
- Refining, Transportation and Marketing:炼油、运输、物流、銷售、原油出口進口和石化相關活動影响現金流穩定性。
- Gas and Low Carbon Energies:天然气、LNG、电力交易以及低碳項目决定能源轉型和长期資本開支方向。
當前主要矛盾
- 油價、匯率和巴西政府能源政策是否改變分红、燃油定價和投資纪律。
- 盐下层油田產量、FPSO 投產节奏、储量替代和上游資本開支能否支撑长期現金流。
- 炼化、天然气和低碳能源投入是否提升組合韧性,还是削弱股東回報。