Investor viewpoints
按时间从新到旧展示机构的公开视频、访谈、股东信、公开问答和站内分析。
Oaktree Capital Management · Howard Marks
Howard Marks 梳理私人信贷和直接贷款的演化，重点不是简单判断行业好坏，而是提醒投资人分清资产结构、承销纪律、杠杆、流动性和周期检验。
Oaktree Capital Management · Howard Marks
Marks 再次讨论 AI，但核心不是预测哪家公司赢，而是用泡沫、基础设施过度投资和价格纪律来评估 AI 资产的投资风险。
Oaktree Capital Management · Howard Marks
Marks 直接回应 AI 泡沫问题。他没有简单给二元答案，而是拆分企业投资行为、投资者心理、AI 基础设施和市场定价四个层面。
Oaktree Capital Management · Howard Marks
Marks 用信用市场里的早期问题案例讨论风险暴露。他关心的是局部违约和压力事件是否代表更广泛的信用周期转折。
Oaktree Capital Management · Howard Marks
Marks 从机构投资流程出发，讨论投资委员会、顾问、风险指标和组合治理中容易被忽略的问题。
Oaktree Capital Management · Howard Marks
Marks 为自己 35 年 memo 写作做精选索引，直接给出他认为最能代表 Oaktree 投资思想和市场周期观察的材料。
Oaktree Capital Management · Howard Marks
Marks 回到价值投资的核心：价值、价格和预期收益之间的关系。他用公共证券估值解释为什么价格纪律是所有投资判断的中心。
Oaktree Capital Management · Howard Marks
Marks 延续对经济规律和政策干预的讨论，用保险、租金、关税和财政赤字说明政府试图压制价格信号时的副作用。
Oaktree Capital Management · Howard Marks
Marks 回答市场最常问的信用利差问题：关键不是利差是否窄，而是当前收益是否足以覆盖未来信用损失。
Oaktree Capital Management · Howard Marks
Marks 在 bubble.com 25 周年时回看泡沫识别框架，讨论极端心理、热门龙头持续性和“这次不同”的危险。
Oaktree Capital Management · Howard Marks
Marks 认为 2022 年利率和通胀变化可能构成其职业生涯第三次重大环境切换，结束过去长期低利率对资产价格的顺风。
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这篇 memo 是 Marks 后来同名书的思想源头之一，核心是没有单一最重要的事，优秀投资需要多项原则同时成立。
Oaktree Capital Management · Howard Marks
Marks 的经典风险控制 memo：投资人无法可靠预测事件，但可以通过组合结构、风险预算和心理准备提高生存概率。