业务构成
- 以威士忌、龙舌兰酒等烈酒为核心,辅以金酒(Gin Mare)、朗姆酒(Diplomático)和即饮鸡尾酒(RTD),形成高端化多品类矩阵。
- 财务亮点:FY26净销售额39.28亿美元,有机持平,毛利率扩大160个基点至60.5%,自由现金流同比翻倍至8.93亿美元。
当前主要矛盾
- 北美成熟市场需求放缓,与新兴市场增长形成对冲,公司需优化区域与渠道资源配置。
- 成本通胀及木桶陈酿威士忌成本上升,导致FY27有机营业利润指引下降3-5%,挤压盈利能力。
- 非现金品牌减值(Gin Mare、Diplomático)和终止Korbel合作影响账面利润,但经营现金流和自由现金流强劲改善。